Nakonec, nejvíce žádoucí, kvalifikovaní zákazníci vyschly.; měli všichni domů. Takže banky se obrátil k zákazníkům, že by tradičně shunned - subprime dlužníků. Jedná se dlužníky s nižším ratingem, které představují vysoké riziko prodlení o jejich zapůjčení. Avšak věřitelé všeho druhu naklonil dozadu v časném 2000s, aby si tento typ dlužníka do domovů. Úvěr bez dokument byl vytvořen, typ půjčky, za kterou věřitel nepožádala o jakékoliv informace a dlužník nenabídl to. Lidé, kteří mohou byli nezaměstnaní, pokud jde o věřitel věděl, že přijaté půjčky za stovky tisíc dolarů. Proč?
Jednou z odpovědí je, že se zavedením MBS, věřitelé již převzal riziko nesplácení úvěrů. Oni prostě vydal úvěr a okamžitě prodal ji s ostatními, kteří nakonec vzal riziko, pokud se platby zastavil. A protože MBS vytvořené na počátku byly založeny na poskytnutých hypoték na více spolehlivé hlavních dlužníků, cenné papíry fungoval dobře. Oni hráli tak dobře, že investoři se dožadovaly více. V odezvě, věřitelé uvolnil jejich omezení pro žadatele hypotečních a půjčoval si těžko vytvářet cash flow u úvěrů s cílem vytvořit více hypoték. Bez hypoték, po tom všem, nejsou tam žádné cenné papíry kryté hypotékou.
investorům MBS čelí stejnou rizikovou a systém odměňování, že ten starý věřitel-dlužník vztah byl předmětem, ale v mnohem větším rozsahu kvůli naprostý objem hypoték zabalené do MBS. Po MBS zasáhla finanční trhy, oni byli přebudoval do široké škály finančních nástrojů s různým množstvím rizik. Úrokové pouze deriváty rozdělil úrokové platby provedené na hypotéku mezi investory. Pokud se zvýší úrokové sazby, výnos je dobré. Pokud sazby klesají, a majitelé domů refinancovat, pak se jistota ztrácí hodnotu. Ostatní deriváty splácet investorům na pevnou úrokovou sazbou, takže investoři ztratí, když úrokové sazby vzrostou, protože se nemohou vydělávat mimo zvýšení. Subprime hypotékami, cenné papíry, která jsou tvořena výhradně z kaluží úvěrů poskytnutých subprime dlužníků, byli rizikovější, ale také nabídl vyšší dividendy:. Subprime dlužníci jsou zatíženi vyššími úrokovými sazbami, aby se vyrovnalo zvýšení rizika, které představují
A velké množství hypoték sjednaných subprime dlužníků byly hybridní nastavitelná sazba hypotéky (ARM). Tyto úvěry udržovat zlevněné (a obvykle cenově) pevnou úrokovou sazbu pro stanovený počet let a pak p
