Co Keynesians si neuvědomil, bylo to, že existují i jiné mocné ekonomické síly, které by mohly vyvolat inflaci vzhůru do spirály. Chcete-li opravdu pochopit, jak funguje stagflace, budete muset vzít na výlet zpátky do 1970. Čtěte dál a dozvíte se více o této ekonomicky depresivní desetiletí ropy embarg, podpětí, plynovodů a bláznivé inflace.
Stagflace v roce 1970
slovo stagflace ani neexistoval do roku 1970. Od roku 1958 do roku 1973, Spojené státy zažil, co je známé jako ". Post-War Boom " Hrubý roční produkty v západních zemích vzrostl v průměru o 5 procent ročně, což vyvolalo pomalý, ale stálý růst cen (inflace) oproti stejnému období [zdroj: Cleveland].
Tak proč to šlo kyselý v 1970? Ukazuje se, že měnová politika Federálního rezervního systému během boomu pozdních 50. a 60. letech byl neudržitelný. Ekonomové v Fedu byli skalní keynesiáni, kteří věřili v něco, co nazývá Phillipsova křivka. Phillips Curve diagramy vztah mezi nezaměstnaností a inflací. Historicky, když nezaměstnanost je nízká, zvyšuje inflace, a kdy je vysoká nezaměstnanost, inflace klesá.
V roce 1960, Fed věřil, že inverzní vztah mezi nezaměstnaností a inflací byl stabilní. Fed se rozhodl využít své měnové politiky ke zvýšení celkové poptávky po zboží a službách a udržet nízké nezaměstnanosti. Jediný Kompromis, ekonomové věří, by byla bezpečně rostoucí míra inflace [zdroj: Concise Encyclopedia of Economics].
Bohužel, oni to špatně. Výsledek nepřirozeně nízké nezaměstnanosti v roce 1960 bylo něco, co nazývá spirály mzdy-ceny. Vláda nalila peníze do ekonomiky ke zvýšení poptávky, což ceny vzrostly. Pracovníci, a upozorňuje, růst cen (inflace), očekává, že jejich mzdy odpovídajícím způsobem stoupat. Na chvíli, zaměstnavatelé byli ochotni zvednout platy, ale pak se inflace začala růst rychleji než mzdy. Pracovníci nebyli ochotni dodávat práce za nižší mzdy, takže nezaměstnanost vzrostla, i když inflace pokračovala v růstu [zdroj: Hoover].
Ale sám mzdově cenové spirály nebyl dost vyvolat vrah stagflaci. Skutečný kicker byl OPEC ropné embargo z roku 1973, který přinesl ceny ropy se budou nahrávat nové úrovně. Ceny jsou vyletěl, a to nejen u benzinové pumpy - kde dlouhé fronty a nedostatek byly společné. - Ale ve všech průmyslo
